6月1日起，國(guó)內(nèi)航空煤油出廠價(jià)下調(diào)220元/噸，調(diào)整后民航普遍使用的3號(hào)噴氣燃料出廠價(jià)為5470元/噸。
　　受發(fā)改委下調(diào)航油價(jià)格利好提振，航空股受在周二早盤逆勢(shì)走強(qiáng)，其中，東方航空(7.41,0.06,0.82%)以1.93%的漲幅領(lǐng)漲，南方航空(6.56,0.02,0.31%)漲1.23%，中國(guó)國(guó)航(10.63,0.00,0.00%)和海南航空(5.58,0.00,0.00%)分別上揚(yáng)0.56%和0.72%。
　　此次航空油價(jià)格下調(diào)，對(duì)航空業(yè)上市公司會(huì)產(chǎn)生多大影響呢？
　　南航受益最大 每股獲利4-5分
　　統(tǒng)計(jì)顯示，目前國(guó)航、東航、南航三大國(guó)有航空公司的航油成本均已超過總成本的40%，作為航空公司最大的成本消耗，航油價(jià)格的下調(diào)將直接減少航空公司的燃料支出費(fèi)用。按照最新公布的2009年度財(cái)報(bào)計(jì)算，南航、國(guó)航、東航分別消耗航空煤油量約為331萬噸、299.66萬噸、以及260萬噸。
　　據(jù)了解，南航去年總運(yùn)力投入行業(yè)第一，且2010 年計(jì)劃的國(guó)內(nèi)航線占比在三大航中最高，約為80%，南航2010 年國(guó)內(nèi)加油量為行業(yè)第一。本次航油價(jià)格調(diào)整，南方航空受益最大。
　　有研究報(bào)告稱，此次調(diào)價(jià)將為南航節(jié)約5.8億元的燃油支出；而東航與國(guó)航也分別有近50%為國(guó)內(nèi)用油，可分別節(jié)省支出約2.9億和3.3億元。
　　有業(yè)內(nèi)人士表示，假設(shè)三大航均按12%的同比增幅增加供給，國(guó)內(nèi)航線全部航油、國(guó)際和地區(qū)航線50%的航油在國(guó)內(nèi)添加，國(guó)內(nèi)油價(jià)每變動(dòng)100元，對(duì)中國(guó)國(guó)航、南方航空、東方航空的EPS 影響分別為0.015元、0.030元和0.016元。
　　平安證券研究院一位不愿意署名的研究員在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱，此次航油價(jià)格下調(diào)，對(duì)國(guó)航、海航大概每股有2分錢的收益，南航是每股4分到5分的收益。這主要是因?yàn)槟虾揭試?guó)內(nèi)航線為主。此外，它的股本較小，每股收益相對(duì)高一些。
　　此外，4月14日發(fā)改委曾上調(diào)航油價(jià)格500元/噸，此次下調(diào)幅度只有近4%，而前段時(shí)間國(guó)際油價(jià)一度下跌20%。在目前民航行業(yè)景氣度比較高的情況下，此次航油下調(diào)幅度不大，但肯定是利好的消息，只是沒有太多實(shí)質(zhì)性的影響。
　　海航董秘局的一位工作人員告訴記者，航油下調(diào)對(duì)航空公司肯定是正面影響，航油是航空公司的第一大成本，這樣成本一定會(huì)有所下降。但是不知道這次下調(diào)會(huì)持續(xù)多久，因?yàn)橛蛢r(jià)的調(diào)節(jié)很頻繁。像2009年油價(jià)調(diào)整就比較頻繁，公司已經(jīng)很習(xí)慣了。即使下半年不調(diào)，這個(gè)價(jià)格也只能影響半年，所以對(duì)公司整年的業(yè)績(jī)影響不會(huì)很大。而且，每噸4000-5000多元的價(jià)格，是航空公司可以承受的范圍。
　　剛摘帽的東航受影響很小
　　5月28日，東航在被戴上“ST”的帽子僅一年多的時(shí)間內(nèi)成功“摘帽”。在如此短的時(shí)間就將頭上的“ST”標(biāo)志摘掉，這在我國(guó)資本市場(chǎng)上比較罕見。
　　平安證券研究院一位不愿意署名的研究員還指出，2008年東航曾因進(jìn)行航油期貨套保產(chǎn)生了一定的浮虧。這次航油價(jià)格下調(diào)，其成本雖然會(huì)有所下降，但一正一負(fù)正好可以相互抵消，所以談不上從中獲利了。
　　“航油價(jià)格高低對(duì)公司的影響，要看整年的平均航油成本對(duì)航空業(yè)的影響才最全面，一時(shí)的價(jià)格上漲或者下調(diào)都不太好說對(duì)航空公司有哪些影響。”方正證券研究所交通運(yùn)輸行業(yè)分析師李瑩瑩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，東航受此次航油價(jià)格下調(diào)影響不大。
　　她還指出，東航未來的發(fā)展主要看與上航整合之后的協(xié)同效應(yīng)，整合之后成本肯定會(huì)降一些，航線網(wǎng)絡(luò)也會(huì)更加完善。此外，東航正在積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，如果成功的話可以減輕財(cái)務(wù)壓力。
　　航空業(yè)復(fù)蘇強(qiáng)勁
　　近日，航空業(yè)多重利好接踵而至，復(fù)蘇強(qiáng)勁。
　　除了航油下調(diào)以外，自今日起，民航國(guó)內(nèi)航線頭等艙、公務(wù)艙票價(jià)實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)。《通知》要求各運(yùn)輸航空公司合理確定民航國(guó)內(nèi)航線頭等艙、公務(wù)艙票價(jià)，努力改善經(jīng)營(yíng)管理，降低經(jīng)營(yíng)成本，為消費(fèi)者提供質(zhì)價(jià)相符的航空運(yùn)輸服務(wù)。
　　此次放開兩艙價(jià)格政策由各運(yùn)輸公司自主定價(jià)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為很可能在短期內(nèi)促使航空公司將“兩艙”也打折銷售，以進(jìn)一步提高客座率。
　　國(guó)家民用航空局政策法規(guī)司副司長(zhǎng)沙洪江近日透露，今年1-4月，我國(guó)航空業(yè)盈利93.9億元，同比增長(zhǎng)20.4%。
　　有研究員告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，航空業(yè)可以說利好不斷，運(yùn)輸量的增長(zhǎng)和收益的改善正在推動(dòng)航空業(yè)的利潤(rùn)率向正確的方向發(fā)展。在國(guó)內(nèi)，一季度三大航毛利率均已超過近幾年的一、二、四季度。今年1~4月，國(guó)內(nèi)航空公司利潤(rùn)總額為69.2億元，估計(jì)三大航4月利潤(rùn)總額約為15億~20億元，主業(yè)盈利能力已超過一季度。展望全年，國(guó)內(nèi)航線的需求預(yù)計(jì)有望保持14%左右的增長(zhǎng)水平；國(guó)際航線由于基數(shù)原因整體增速將出現(xiàn)回落，但全年增速預(yù)計(jì)將能達(dá)到20%左右。